[什么是数字开关]数字资产期权入门指南(1):什么是数字资产期权

作者:八月      发布时间:2021-04-21      浏览量:0
最近和市场上的投资者说话时,他们总是问有

最近和市场上的投资者说话时,他们总是问有趣的问题:

投资者a:我想用高杠杆增加收益,不想承担爆仓风险,有这样的交易战略和产品吗?(高杠杆没有/低风险)。

投资者b:每次出现利润和损失,我都在犹豫是否需要平仓,数字资产合同交易很难停止损益,有没有简单的方法来停止损益?(自动停止损益停止损伤)。

投资者c:交易战略和产品无论市场未来的涨跌都能赚钱吗?亏损也有限吗?(双向利益低风险)。

过去,上述想法似乎是天方夜谭。但是,随着加密衍生品市场期权产品的发售,投资者a可以购买涨价和下跌期权的投资者b可以采用牛市和熊市差额期权组合战略的投资者c使用跨型期权组合战略。

从上面可以看出,期权产品为市场提供了更多的交易选择和投资策略。合同的诞生完成了加密衍生品市场从0到1的突破,期权的出现在广度和深度上实现了加密衍生品市场从1到10的跨越。现在,让我们简单谈谈加密衍生市场的新贵期权。在加密衍生品市场上,我们经常遇到数字资产合同。与数字资产合同相比,期权产品的设计更加复杂,价格也更加困难。一般来说,期权产品可以分为两种基本类型:

定义

期权

所有者有权在将来的某个特定时间以某个特定价格购买某个资产

期权

所有者有权在将来的某个特定时间以某个特定价格出售某个资产

其中,为了表现方便,一般来说,期权(calloption)被称为购买权,期权(putoption)被称为销售权。上述定义中提到的特定价格称为执行价格(exercise.price)或敲定价格(strike.price),一般用大写字母k表示,特定时间称为期限(expirationdate)或期限(maturity),用大写字母t表示。

无论是购买权还是销售权,都可以分为欧洲期权和美国期权。其中,美国期权是指期权所有者在期日之前任何时间点都可以选择行使权的欧元期权必须在到期日之前选择行使权。一般来说,我们使用大字母c表示欧洲期权的购买权,大字母p表示欧洲期权的销售权,小字母c表示美国期权的购买权,小字母p表示美国期权的销售权。

上述术语都是选购的重要因素,为了让读者更好地理解这些意思,我们用圣经····创世纪的故事来说明。根据《圣经》,雅各是以色列人的祖先,他在井旁遇到哈兰叔拉班的女儿,爱上了她。杰克为了结婚,与班级签订了合同。也就是说,雅各布在同意为班级工作7年的条件下,得到了同意结婚的许可。但是,在雅各工作了7年后,班级说没有女儿先结婚的规则,让雅各服务了7年,最后雅各工作了14年才结婚。实际上雅各签的这份结婚许可合同可以看作是简单的选项。

现在我们将这个故事与选项相结合,分析选项的重要术语:

数字资产选项

结婚许可合同

选项目标

某数字资产价格指数(如BTC现货价格指数)[1]

结婚(女主)

选项类型

现在欧元数字资产选项/p>

不能事先获得结婚许可,属于欧元购买权/p>

现货指数(女主)

选项类型

选项类型

/p>

现在欧元数字资产选项权/p>

欧元数字资产选项指数/p>

每1分钟对女主人爱的工作量,如每1分钟爱的工作量代表20天的工作量行权价格(k)。

逾期时的执行价格,如比特币看涨期权执行价格为指数8000点,逾期时,如比特币价格指数高于8000点,则行权,否则不行权。

7年后,如果男性对女性的喜爱程度超过90分,男性就会选择和女性结婚。否则你就不结婚了。

过期时间(T)

期权行使权的时间点与合同相同,现在的数字资产期权分为周期权、下一周期权和季度期权。

7年,当然作为准岳父,为了观察儿子的表现,7年劳动后等待3年的权利,可以规定是10年的期限。

期权费

购买权或购买权的费用

7年的工作量

交付方式

现金交付,没有实物交付的数字资产指数,以现金轧制的方式交付。

实物交接,除了7年工作量的选项费外,雅各结婚7年以上的工作(嫁妆费)。

在掌握了期权的基本概念之后,我们需要明白什么是期权的仓位。

很多投资者在刚开始接触期权时,会被期权复杂的头寸混淆。和合同市场一样,任何期权合同都有两方:一方是期权的多头(即购买期权的一方),另一方是期权的空头支票(即销售期权或期权合同的一方。但是,与合同市场不同的是,合同市场只有合同的多头(购买多)和空头支票(销售空头支票),但是期权市场有

很多投资者在看到这四个头支票时头疼,不知道如何区分把握。事实上,以期权收益理解上述头寸是最有效的。由于目前数字资产市场的期权主要是欧洲期权,我们以欧洲期权的收益曲线反映了上述四个头寸。根据第一节的符号设定,我们用k表示期权的执行价格,s表示目标资产的期限价格,f表示期权费用。

在看涨期权(购买权)中,如果只有目标资产的期限价格大于k时,期权所有者才会选择行使权,否则就不行使权,如果行使权,就会获得S-K-F的收益[2],如果不行使权,就会产生F的损失,即看涨期权多头(购买权)的收益为:

max(ps-k,0)-f

作为看涨期权的卖家(买卖权),收益与买家相反,收益为:

<这涉及到期权与交割合同的本质区别,想了解更多,请参阅《数字资产期权入门指南(2)-期权VS期权VS期权交割合同

[1]价格指数无单位,合同市场合同乘数正好为1,因此很多投资者误以为指数单位为1美元或1USDT。

[2]期权的实际收益公式是期权数*max(S-K,0)*契约乘数-f,这里容易理解,默认契约乘数和期权数的值为1。

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